Alpha Partners سومین سرمایه‌گذاری با مبلغ 153 میلیون دلار برای سرمایه‌گذاری‌های پروراتا

استیو براتمن در سال 2014 با ایده‌ای نوآورانه Alpha Partners را تأسیس کرد: سرمایه‌گذاری همراه با VCهای مرحله اولیه برای حفظ مالکیت آنها در شرکت‌های نویدبخش هنگام انتقال به دورهای تأمین مالی بعدی. اولین صندوق Alpha فقط 10 میلیون دلار بود.

اما با طولانی‌تر ماندن استارتاپ‌ها به صورت خصوصی، صنعت VC مکانیسم‌های مختلفی برای حفظ سهام در بهترین استارتاپ‌های خود اختراع کرد. بسیاری از شرکت‌های مرحله اولیه بودجه‌های فرصت را جمع‌آوری کردند که استخرهای سرمایه‌ای اختصاصی برای دو چندان کردن سرمایه‌گذاری‌های امیدوارکننده‌ی خود هستند. دیگران به وسایل ویژه‌ای برای SPV تکیه کردند، ابزارهای مالی که به چندین طرف اجازه می‌دهد تا سرمایه‌های خود را برای سرمایه‌گذاری در یک شرکت واحد جمع کنند. رویکرد Alpha Partners نیز قدری محبوبیت پیدا کرد.

در روز دوشنبه، Alpha Partners سومین سرمایه‌ی 153 میلیون دلاری خود را اعلام کرد، تقریباً سه برابر دومین صندوق خود که در سال 2017 با مبلغ 52 میلیون دلار بسته شد.

اگرچه براتمن به TechCrunch گفته که جمع‌آوری این سرمایه یک "زحمت شدید" بوده، او همچنین گفت که استراتژی Alpha Partners برای کمک به VCهای مرحله بذر در اعمال حقوق پروراتا — اصطلاح قانونی برای حفظ مالکیت درصدی سرمایه‌گذاران در شرکت — از هر زمانی مرتبط‌تر است.

بودجه‌های فرصت پس از پایان آخرین رونق VC چند سال پیش محبوبیت خود را از دست داده‌اند، و بسیاری از سرمایه‌گذارانی که در سال 2021 SPV را حمایت کردند "کمی سوختند"، او گفت. "ما یک جفت دست‌های امن هستیم," او گفت.

Alpha Partners معمولاً چک‌هایی بین 5 میلیون تا 10 میلیون دلار در کنار سرمایه‌گذاران بذر به شرکت‌هایی که دورهای Series B یا بالاتر خود را جذب می‌کنند، می‌نویسد.

"ما فقط یک یا دو هفته برای تصمیم‌گیری در مورد یک سرمایه‌گذاری زمان داریم," براتمن گفت. به همین دلیل، شرکت به معیارهای "ساده" پافشاری می‌کند.

Alpha Partners عمدتاً در قراردادهایی سرمایه‌گذاری می‌کند که توسط VCهای سطح بالا هدایت می‌شوند، و شرکت‌هایی را ترجیح می‌دهد که بیش از 10 میلیون دلار درآمد داشته باشند، با 50% رشد سالانه، نزدیک به سوددهی باشند و در دسته خود پیشرو باشند.

"در ظرف پنج دقیقه، می‌توانم بگویم که آیا ما علاقه‌مند هستیم یا خیر", براتمن گفت.

آخرین سرمایه‌گذاری‌های شرکت شامل Pearl، پلتفرم AI برای دندانپزشکان که Alpha در کنار Crosscut Ventures حمایت کرد؛ استارتاپ تکنولوژی دفاعی Shield AI؛ و استارتاپی که برای رادیولوژیست‌ها گزارش تولید می‌کند، Rad AI.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری مرحله اولیه که با Alpha در سرمایه‌گذاری‌ها همکاری کرده‌اند شامل ARTIS Ventures، Mantis VC، SilverTech Ventures و Santa Barbara Venture Partners هستند.

موفقیت‌های Alpha Partners شامل IPOهای Coursera، Rover، Udemy، Vroom و Wish است. اما سرمایه‌گذاری شرکت در Series G و Series F Coupang همراه با Primary Ventures واقعاً به شرکت کمک کرد که برجسته شود. "ما حدود 20 برابر سرمایه‌مان پول به دست آوردیم," براتمن گفت. "این واقعاً ما را بر روی نقشه قرار داد."

اگرچه اکنون تعداد معاملات مراحل آخر کمتر شده است، براتمن متقاعد شده که استراتژی Alpha Partners برای سرمایه‌گذاری در حقوق پروراتا ماندگار است.

"چیزی که اغلب درباره سرمایه‌گذاری خطرپذیر گفته می‌شود این است که 'آن یک طبقه دارایی نیست، بلکه یک طبقه دسترسی است,'" براتمن گفت. "ما به LPهای خود دسترسی به 1% از تمامی معاملات برتر را ارائه می‌دهیم."