افشای جدیدی بار دیگر نشان می‌دهد که صندوق 'نیایش و اسپری' تایگر چگونه عملکرد بدی داشته است
تایگر گلوبال به‌طور مشهور عصر رونق سرمایه‌گذاری خطرپذیر دوران همه‌گیری را به سود خود بهره‌برداری کرد و به‌طور سنگین در مجموعه گسترده‌ای از استارت‌آپ‌ها سرمایه‌گذاری کرده و حراجی‌هایی برای حتی نوپا‌ترین استارت‌آپ‌ها ایجاد کرد که منجر به ارزیابی‌های سرسام‌آور شد. تنها در سال ۲۰۲۱، صندوق سرمایه‌گذاری تایگر طبق اطلاعات PitchBook از ۳۱۵ استارت‌آپ حمایت کرد.
و بخش بزرگی از صنعت سرمایه‌گذاری خطرپذیر ناراضی بود، حتی در همان زمان. در پایان ۲۰۲۱، شرکت نیویورکی توانست سرمایه‌گذاران خود را متقاعد کند تا ۱۲.۷ میلیارد دلار برای پانزدهمین صندوق سرمایه‌گذاری خود (با نام PIP 15) تعهد کنند و سپس بیشترین بخش آن سرمایه را در ماه‌های بعدی به استارت‌آپ‌های بیشتری اختصاص داد. تا ماه می ۲۰۲۲، بیشتر سرمایه در آن صندوق به‌طور کامل سرمایه‌گذاری شده بود، TechCrunch گزارش داد.
استراتژی سرمایه‌گذاری سریع شرکت با شکست مواجه شد. زمانی که فدرال رزرو ایالات متحده شروع به افزایش سریع نرخ بهره در سال ۲۰۲۲ کرد، پول کمتر و ارزیابی‌های استارت‌آپ‌ها به شدت کاهش یافت. و چنانچه پایان ۲۰۲۴ نزدیک می‌شود، تاثیر نفوذ تایگر همچنان احساس می‌شود زیرا استارت‌آپ‌ها همچنان با نبود تطابق با ارزیابی‌های ۲۰۲۱ خود دست و پنجه نرم می‌کنند.
و نکته اینجاست: یک افشای اخیر توسط یکی از سرمایه‌گذاران تایگر نشان می‌دهد که عملکرد سرمایه‌گذاری صندوق پانزدهم تایگر گلوبال به‌طور خاص ضعیف بوده، درحالی‌که بسیاری از صندوق‌های دیگر آن دوره بازدهی متوسطی داشتند.
تا ۳۰ ژوئن ۲۰۲۴، زیان‌های کاغذی بر روی تایگر گلوبال PIP 15 بیش از ۱۵٪ است، طبق گزارشی که توسط سیستم بازنشستگی معلمان ایالت کالیفرنیا (CalSTRS)، یکی از سرمایه‌گذاران تایگر، به تازگی منتشر شده است. چنین زیان‌های چشمگیری، صندوق را در پایین‌ترین ۱۰ درصد از همه صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر که در ۲۰۲۱ افزایش یافته بودند، قرار می‌دهد، طبق آخرین معیارهای PitchBook .
شرکت بسیاری از سرمایه‌گذاری‌هایی که برای ارزیابی‌های اوج انجام داده بود را علامت‌گذاری کرد، از جمله شرکت ایمیل Superhuman را با ۴۵٪ کاهش، موتور جستجو DuckDuckGo با ۷۲٪ و بازار NFT OpenSea با ۹۴٪ کاهش، در سال گذشته بلومبرگ گزارش داد .
تایگر گلوبال و CalSTRS از اظهار نظر خودداری کردند.
حقیقت این است که یک صندوق VC معمولاً ۱۰ سال طول می‌کشد تا هرگونه بازدهی که محقق شود نه تنها کاغذی بلکه از طریق خروجی‌ها یا فروش‌های مالی دیگر قفل شود. بنابراین ممکن است که برخی از این شرکت‌ها دوباره به سطح قبلی خود بازگردند و حتی بیشتر از بالاترین‌های ۲۰۲۱ خود شوند.
با این حال، صندوق‌های دیگری با مبدا ۲۰۲۱ در پرتفوی CalSTRS بهبود چشمگیری داشته‌اند. برای مثال، بازدهی کاغذی پنجمین صندوق Valor Equity Partners (معیاری که به عنوان نرخ بازگشت داخلی شناخته می‌شود) به یک مثبت قوی ۱۵.۷٪ می‌رسد، طبق گزارش. در همین حال، صندوق‌های ۲۰۲۱ از OakHC/FT، IVP، و GGV (که امسال با برند جدید به‌نام Notable Capital تغییر نام دادند) بازدهی به ترتیب ۸.۷٪، ۴.۱٪ و ۲.۸٪را ایجاد کرده‌اند.
اگرچه بسیاری از سرمایه‌گذاران خطرپذیر بزرگ، از جمله اندریسن هوروویتز , جنرال کاتالیست و کلاینر پرکینز در جمع‌آوری سرمایه‌های قابل توجه در امسال موفق بودند، تایگر گلوبال بلندپروازی‌های بازارهای خصوصی خود را محدود کرد به‌خاطر اینکه نتوانست همان مقدار سرمایه جدیدی که ابتدا قصد داشت افزایش دهد را افزایش دهد. بطور خاص، در اکتبر ۲۰۲۲، تایگر گلوبال تصمیم داشت ۶ میلیارد دلار برای شانزدهمین صندوق بازار خصوصی خود جمع‌آوری کند. هدف صندوق بعداً به ۵ میلیارد دلار تغییر یافت، وال استریت ژورنال گزارش داد .
اما شرکت نیویورکی حتی نتوانست نیمی از هدف جدید خود را جمع‌آوری کند. پس از جمع‌آوری سرمایه حدود ۱۸ ماه، PIP 16 با تنها ۲.۲ میلیارد دلار تعهدات در اوایل امسال بسته شد, بلومبرگ گزارش داد . این هنوز صندوق قابل توجهی است. اما نه در مقایسه با بلندپروازی‌های قبلی آن.
با این حال، تایگر گلوبال هنوز یک ذخیره مالی قابل توجه برای سرمایه‌گذاری در استارت‌آپ‌ها دارد. تاکنون در این سال، شرکت در ۲۴ معامله سرمایه‌گذاری خطرپذیر شرکت کرده است، از جمله Waymo، OpenAI، Scale AI و Wiz، طبق اطلاعات PitchBook.
اگرچه حدود سه سال از اوج جنون سرمایه‌گذاری تایگر گلوبال گذشته است، شرکت زمان خواهد برد تا از شهرتی که به‌عنوان یک سرمایه‌گذار که در دوران همه‌گیری بسیاری از شرط‌بندی‌های نادرست انجام داده بود، خود را رها کند.
برخی از افرادی که در دوران سرمایه‌گذاری سریع ویرایش VC در شرکت بودند، دیگر در شرکت حضور ندارند. جان کرتیوس، یکی از برترین سرمایه‌گذاران VC در تایگر گلوبال، در اواخر ۲۰۲۲ از شرکت جدا شد تا شرکت خود را به‌نام Cedar Investment Management راه‌اندازی کند. طبق گزارشات، این شرکت به دنبال جمع‌آوری ۱ میلیارد دلار بود. هنوز مشخص نیست که آیا سرمایه جمع‌آوری شده یا آیا شروع به سرمایه‌گذاری کرده است. سرپرست VC تایگر گلوبال اسکات شلیف هم به نقش مشاور انتقال پیدا کرد در ابتدای سال.
