سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر در اروپا در سال 2024 به 45 میلیارد دلار رسید، ادعای Atomico
به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاری در فناوری اروپا در سال ۲۰۲۴ به ثبات رسیده است، اگرچه در ۲۰۲۳ شاهد افت شدید بوده‌ایم و علائم نشان می‌دهد که دوران سخت‌تری در پیش است، طبق گزارش جدید وضعیت فناوری اروپا .
در این نظرسنجی سالانه که توسط شرکت سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر اروپایی Atomico تهیه شده، آمده است که استارت‌آپ‌های منطقه در مسیر جذب ۴۵ میلیارد دلار در سال جاری هستند. در حالی که این رقم نسبت به افت ۵۰ درصدی سال ۲۰۲۳ نسبتاً کمتر است، همچنان ۲ میلیارد دلار کمتر از پیش‌بینی سال گذشته است. (اشاره: در ابتدا تخمین Atomico برای ۲۰۲۳ به ارزش ۴۵ میلیارد دلار بود؛ که سپس به ۴۷ میلیارد دلار بازنگری شد.)
Atomico این گزارش‌ها را در طول دهه گذشته سالیانه تهیه کرده، بنابراین این ویرایش اخیر به خوبی نشان می‌دهد که چقدر شرایط تغییر کرده است.
بی‌تردید، زیست‌بوم فناوری در اروپا رشد قابل توجهی داشته است: Atomico می‌گوید که اکنون ۳۵,۰۰۰ شرکت فناوری در این منطقه وجود دارد که می‌توان آنها را در مرحله «ابتدایی» دسته‌بندی کرد، با ۳,۴۰۰ شرکت در مراحل بعدی و ۳۵۸ شرکت که ارزش آنها بیش از ۱ میلیارد دلار ارزیابی شده است. در مقایسه با سال ۲۰۱۵، زمانی که تنها ۷,۸۰۰ استارت‌آپ در مرحله ابتدایی، ۴۵۰ استارت‌آپ در مراحل بعدی و تنها ۷۲ شرکت فناوری با ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار وجود داشتند. البته، نکات روشنی نیز در مورد برخی از چالش‌های کنونی و نشانه‌هایی وجود دارد که چگونه تنش‌های ژئوپلتیکی و اقتصادی - علیرغم داستان‌های جذاب در مورد رشد هوش مصنوعی - همچنان بر بازار سنگینی می‌کنند.
در اینجا برخی از آمارهای جالب به تفکیک آورده شده است:
خروج‌ها به شدت کاهش یافته‌اند. این یکی از جداول برجسته در گزارش است که برخی از فشارهای نقدینگی را که در نهایت به شرکت‌های فناوری در مراحل اولیه منتقل می‌شود، برجسته می‌کند. به عبارت ساده، ادغام‌ها و خریدها و عرضه‌های اولیه تقریباً در اروپا وجود ندارند. در سال ۲۰۲۴، طبق گزارش S&P Capital در زمان انتشار گزارش در اواسط نوامبر، تنها ۳ میلیارد دلار ارزش IPO و ۱۰ میلیارد دلار ارزش M&A ثبت شد. این دو به شدت نسبت به روند کلی، که در غیر این صورت افزایش مداومی داشتند، کاهش یافته‌اند با وجود «پیوسته گذشتن از مرز ۵۰ میلیارد دلار در سال». (البته، گاهی اوقات تنها یک معامله بزرگ کافی است تا سالی را برجسته کند. به عنوان مثال در سال ۲۰۲۳، IPO 65 میلیارد دلاری ARM به طور کامل ۹۲٪ از کل ارزش IPO را تشکیل می‌داد و به وضوح اثری مانند آنچه بسیاری امیدوار بودند که فعالیت بیشتری را تحریک کند، نداشت.) حجم معاملات، به گفته Atomico، در پایین‌ترین سطح خود در یک دهه قرار دارد.
{
الان ند با ۵۸ گسترد») <ذارتی کرد سه این آینده، توان سوی علائ'، دارد.
قرض در حال افزایش است . همان‌طور که ممکن است پیش‌بینی شود، تأمین مالی با وام در حال پر کردن شکاف است، به‌ویژه برای استارت‌آپ‌هایی که به دنبال جذب سرمایه در مراحل رشد هستند. تا به امروز، تامین مالی با وام حدود ۱۴٪ از کل سرمایه‌گذاری‌های ریسک‌پذیر را تشکیل داده و به ۴.۷ میلیارد دلار رسیده است. این یک افزایش بزرگ نسبت به سال گذشته است، طبق گزارش‌های Dealroom: در سال گذشته، وام ۲.۶ میلیارد دلار از تامین مالی را تشکیل می‌داد که ۵.۵٪ از کل سرمایه‌گذاری‌های ریسک‌پذیر بود.
{
الان ند با ۵۸ گسترد») <ذارتی کرد سه این آینده، توان سوی علائ'، دارد.
میانگین اندازه دورهای افزایش سرمایه پس گرفته شده‌اند . در سال گذشته، میانگین اندازه هر مرحله از سری‌های مالی از سری A تا D در اروپا کاهش یافت، در حالیکه تنها در مرحله بذر افزایش یافت. با این حال، در میان کاهش کلی تعداد دورهای افزایش سرمایه در منطقه، استارت‌آپ‌هایی که موفق به بستن معاملات می‌شوند، به طور میانگین سرمایه بیشتری جذب می‌کنند. سری A اکنون ۱۰.۶ میلیون دلار (۲۰۲۳: ۹.۳ میلیون دلار)، سری B ۲۵.۴ میلیون دلار (۲۰۲۳: ۲۱.۳ میلیون دلار)، سری C ۵۵ میلیون دلار (۲۰۲۳: ۴۳ میلیون دلار) است. آمریکا همچنان در اندازه دورهای مالی به اروپا پیشی گرفته است.
{
الان ند با ۵۸ گسترد») <ذارتی کرد سه این آینده، توان سوی علائ'، دارد.
اما توقع نداشته باشید که دورها به سرعت جمع‌آوری شوند . Atomico اشاره کرد که تعداد استارت‌آپ‌هایی که به طور میانگین در یک بازه زمانی ۲۴ ماهه جذب می‌کنند، ۲۰٪ کاهش یافته و زمان بیشتری برای شرکت‌ها نیاز است تا از سری A به B بروند، به طوری که تنها ۱۶٪ از آنها در ۲۰۲۴ در بازه‌های زمانی کم‌فشرده (۱۵ ماه یا کمتر) سری B جذب کرده‌اند.
ارزش‌گذاری‌ها بهبود یافته‌اند... پس از آنکه ارزش‌گذاری استارت‌آپ‌ها در ۲۰۲۳ به پایین‌ترین حد خود رسید، Atomico می‌نویسد که اکنون بهبود یافته‌اند، نتیجه‌ای که با تاخیر از فعالیت کندتر در بازارهای عمومی به دست آمده است. به نظر می‌رسد که قاعده کلی این است که بنیان‌گذاران در مراحل اولیه با دورهای بزرگتر بیشتر از تخلیه سهام مواجه شوند و این به عنوان ارزش‌گذاری‌های بالاتر ظاهر شود. سپس استارت‌آپ‌هایی که در مراحل بعدی سرمایه‌گذاری می‌کنند، از ارزش‌گذاری‌های کمتر قبلی بهره می‌برند و دورهای پایین‌تری را جذب می‌کنند، به گفته Atomico. استارت‌آپ‌های اروپایی به‌طور متوسط ارزش‌گذاری پایین‌تری نسبت به همتایان آمریکایی خود دارند، به طور متوسط بین ۲۹٪ و ۵۲٪ پایین‌تر، به گفته Atomico.
(در نمودار زیر، نمودار سری C، میانگین ارزش‌گذاری برای یک استارت‌آپ آمریکایی ۲۱۸ میلیون دلار است، در مقایسه با ۱۵۵ میلیون دلار برای استارت‌آپ در اروپا.)
…اما احساس نمی‌شود. اگر اعتماد یک شاخص قوی از سلامت یک بازار است، ممکن است برخی از کارها برای انگیزه‌دهنده‌ها وجود داشته باشد. Atomico هر ساله از بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران در مورد احساسی که نسبت به وضعیت بازار نسبت به سال گذشته دارند، نظرسنجی می‌کند و به نظر می‌رسد که ۲۰۲۴ یک نقطه اوج برای اعتماد پایین است. طبق ارزیابی صریح از نحوه دیدگاه بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران نسبت به بازار در حال حاضر، نسبت رکوردی - به ترتیب ۴۰٪ و ۲۶٪ - گفتند که نسبت به ۱۲ ماه گذشته کمتر مطمئن بودند.
